文 | 韩工观察
8 月 4 日至 6 日，三天之内，四条看似不相干的线同时收紧。
8 月 4 日，SpaceX 在财报会上官宣与英伟达联合设计"星智"（Starmind）AI1 卫星载荷（据 SpaceX 5 月 FCC 申报文件及 8-4 官方 X 披露），计划 2027 年初发射首批原型星（SpaceX 官方 X 8-4; NVIDIA 官方 X 8-4; TechTimes 8-5）。
8 月 6 日，特朗普依据《1962 年贸易扩展法》第 232 条签署多晶硅关税行政令，对进口多晶硅设定 21 美元 / 公斤最低限价并加征 15% 从价税，12 月 4 日生效（白宫 8-6 行政令文本）。
同一天，特斯拉与 SpaceX 共同出资 168 亿美元，宣布 Terafab 芯片厂在得州 Grimes County 破土，SpaceX 5 月申报文件注明此为无约束性承诺（general framework, no binding commitments）；马斯克原话称该厂算力产出约 25% 供给特斯拉 Optimus、75% 供给 AI 航天器。
还是同一天晚间，宇树科技公告科创板 IPO 发行价 150.80 元 / 股，发行后市值约 609.93 亿元，发行市盈率 219.23 倍（按 2025 年归母净利润 2.78 亿元计算；若按扣非净利润 5.91 亿元，则对应约 103 倍），DeepSeek 拟认购金额上限 1.55 亿元、锁定期 36 个月（据宇树 8-6 科创板 IPO 发行公告）。
这四件事发生在 72 小时内，却指向同一个底层变量：AI 基建的成本函数正在重构。
马斯克把电厂和机房搬上 400 公里轨道，不是因为太空技术突然变得便宜，而是地面扩张的边际成本里，非技术部分涨得比火箭成本掉得还快。他在播客里的原话是："把内华达铺满太阳能可没那么容易，你得先拿许可。去试试看办那些许可证会发生什么。"（Dwarkesh Podcast, 2026.2）
地面建 1 吉瓦算力配套电厂，要过土地分区、建筑许可、取水、空气法施工证、电网互联、社区福利协议等十余道关卡，典型周期 2 到 5 年；太空侧只需联邦通信委员会（FCC）一颗衙门管频谱与轨道占位。
当纽约州在 2026 年 7 月直接冻结 50 兆瓦以上数据中心审批一年、得州电力可靠性委员会并网队列平均等待 4.8 年时，马斯克选择把"电 + 机房"整体平移轨道——太阳能顶电网，真空辐射散热顶冷却塔。这不是技术浪漫主义，是行政成本账。
马斯克在能源基建层被逼全栈，而人形机器人在本体层正在经历同样的逻辑——场景决定智能体（Agent）层，老本行决定分工位，规模过临界后，原企业内部环节将按斯密 - 杨格定理外化成独立模块。 下面四家不是企业介绍，是四份"场景决定能力边界"的样本。
特斯拉 Optimus 是"工厂搬运工"。它把完全自动驾驶（FSD）纯视觉网络直接平移到机器人胸腔，端侧跑自研 AI5 芯片，用自研供应链在弗里蒙特工厂搬电池模组、拧螺栓、推料车。它的训练数据不是来自机器人本体，而是来自路上跑的几百万辆车的视觉预训练池——这是特斯拉独有的数据飞轮。
但 Optimus 不训练家庭场景的零样本抓取、不训练指尖分辨鸡蛋熟度的力控，因为工厂场景不需要：物体类别固定、环境结构化、失败容忍度高，多一层视觉语言模型只会拖慢端侧推理、拉高物料清单成本。
注意一个反直觉点：马斯克在能源基建层被逼到自搞电、自搞芯片、自搞轨道（宽全栈），但到了 Optimus 本体层反而"不全干"——不训家庭 VLA、不磨指尖力觉、大脑直接平移 FSD 网络。
这不是前后矛盾，而是同一套成本函数在两层给出不同解：能源层外部买不到便宜模块（美国审批把买路堵死），本体层车端老本行已覆盖 70% 硬部件，且首场景只需工厂级能力，自研边界精确停在"工厂缺口"处。全栈从来不是信仰，是"哪层买不到就在哪层自保"的算账结果。
据供应链媒体具身智能投研 7-22 披露，Optimus 第三代已于 2026 年二季度末设计冻结，弗里蒙特原 Model S/X 产线改造后夏末试产，年底目标周产 2000 至 2500 台——但这只是供应链指引，非特斯拉官方硬数。
与特斯拉的"制造优先"相反，Figure AI 在死磕"通用大脑"。其 Helix 双系统中，系统 2 是 70 亿参数视觉语言模型负责看懂场景，系统 1 是 8000 万参数 Transformer 负责 200 赫兹毫秒级执行。
Figure 03 已在宝马产线验证，按 2025 年 9 月 C 轮投后估值约 390 亿美元。它的训练目标是泛化：听懂"把桌上那个红色的东西拿过来"，然后在没见过的桌上找到红色物体抓起来。但它的弱项也明显：本体外购比例高，单台成本 5 万美元以上，量产规模远不及特斯拉。
宇树科技则把自己做成"便宜可靠的标准件"。G1 基础版物料成本压到 4.16 万元人民币，2025 年营收约 17 亿元，人形机器人出货全球领先，但 70% 以上收入来自科研教育市场。宇树的核心能力在一体化关节（自研率约 90%）和运控天花板，大脑层开放接入英伟达 GR00T 或自研 UnifoLM-VLA。
此次 IPO 定价 610 亿元，市场买的不是 2025 年 17 亿营收的搬运工，而是"千元级关节模组后期可能外供 Figure、智元甚至特斯拉二级供应链"的专件商期权。DeepSeek 战配锁三年，恰恰说明大脑厂与躯体厂在一级半市场就已开始互相进对方阵营。
智元机器人卡在工业场景与国产供应链之间，远征 / 精灵 / 灵犀分线进攻新能源与 3C 电子工厂，启元大模型做任务级语义理解，比亚迪、宁德时代订单兜底。它的路线介于特斯拉与 Figure 之间：比特斯拉多了工业语义层，比 Figure 少了家庭泛化。
四家分岔，看似各跑各的，实则共享同一条底层规律：它们都处于产业生命周期的流动期，没有主导设计，外部模块不成熟，只能全栈自保。
这和 1908 年福特在胭脂河工厂自己种橡胶、炼钢、造玻璃的理由一模一样——不是福特相信"全栈最优"，而是外部买不到足够好的刹车片和轮胎。
但当市场规模过临界，原企业内部环节必然外化。福特后期自制率从 90% 跌至 34% 至 38%，博世、采埃孚、大陆崛起为一级供应商，掌握防抱死制动系统、电子稳定程序、变速箱核心，利润从整车厂向模块商转移。
个人电脑产业在 1981 年 IBM 5150 开放架构后重演了同一幕：IBM 先自造中央处理器和操作系统，后来把芯片外包给英特尔、系统外包给微软，兼容机革命催生 Wintel 收税联盟，希捷卖硬盘、金士顿卖内存，整机厂变成螺丝刀集成商。
诺基亚在功能机时代从天线到系统全栈自造，2007 年后撞上 iPhone 与安卓水平分工，死在"全栈但无平台规模"；安卓系则走高通芯片 + 安卓 OS+ 富士康组装的分工路线，活下来。
这些历史不是比喻，是同一套产业生命周期（Abernathy-Utterback-Clark 模型）的复现：流动期产品创新主导、全栈试错；过渡期主导设计出现、工艺创新主导、模块接口固化；特定期渐进创新、一级供应商外化收税。
人形机器人正在从流动期向过渡期滑动。专件商们已经在提前购买"模块税"的征收权：绿的谐波磨谐波减速器齿形专利，不是在造整机，是在造"所有整机厂都绕不开的齿形标准"；三花智控把车规电子膨胀阀技术向机器人关节阀平移（尚未量产），赌的是"阀接口被行业默认采用"后的切换成本；帕西尼做多维触觉阵列，等 Figure 们发现"自研触觉比外采贵三倍"时，专利墙已经立好；地平线、黑芝麻把造车端侧神经网络处理单元经验复用到机器人胸腔。
它们不造整机，只把"一个零件怎么又轻又有力又便宜"磨到极致，等待网络效应触发——用的人越多，第三方越愿意适配，切换成本越高，利润越向接口和专利持有者集中。这和博世在汽车业干的事没有本质区别。
理论上说，这是斯密 - 杨格定理的现代表达：分工深度受市场规模限制，而市场规模又取决于分工本身。
宇树现在全栈造关节，是因为年出货量还没大到能养活独立的"机器人博世"；但 IPO 募资 60.99 亿元里，20.22 亿元砸向智能机器人模型研发、11.1 亿元砸向本体研发，本质上是在用资本提前购买"模块税"的征收权。
Figure 390 亿美元估值、马斯克全栈捏死 Terafab 与 Starmind，也是同一套逻辑：分岔期用全栈叙事换融资，钱换数据，数据换场景位，等规模过临界，今天的高估值会塌缩成真实利润，再分配给接口和专利持有方。
马斯克的全栈是被美国监管成本逼出来的宽全栈，Meta 自研 MTIA、微软押注 Maia 与核电旁园区同理——当外部电力与算力模块又贵又慢，全栈是自保不是野心；宇树的全栈是被关节场景 ROI 逼出来的窄全栈，两者动机不同但归宿相同。
当市场规模过临界，宽全栈会裂解成"自研 AI5+ 外采宇树手 +Figure 授权脑"，窄全栈会裂解成"卖千元关节给所有整机厂"，中间还会长出机器人界的广达，只做集成不训模型。
模块统一不等于形态统一—— Optimus 从工厂搬运工起步、Figure 03 当前卡位是家庭实习生、宇树 G1 现阶段是科研平台，它们共享关节接口和大脑 API，却不共享任务配置；正如同一条 Wintel 总线长出台式机、笔记本、工控机，形态随场景走，不随模块走。
8 月 4 日至 6 日这三天，不是人形机器人产业终局的开始，而是"早期税"开始到期的一天。
当特朗普用多晶硅关税抬高地面光伏成本、当 Terafab 在得州破土给太空专用集成电路供片、当宇树用 219 倍发行市盈率（公告口径）把 2030 年的关节模组税提前折到今天——这些信号共同说明：AI 与机器人产业正在从"谁全家桶做得大"转向"谁能在细分件上跑到专利 + 接口 + 网络效应的交叉点"。
在那个交叉点上，整机厂赚集成和品牌钱，专件商赚不可替代模块的钱，利润分布会和今天的汽车业一样：车企净利率 5% 至 8%，博世 7% 至 9%，美孚 10% 以上。
全栈是早期的伪装。模块化——整机厂集成、专件商收税、场景厂定义形态——才是这场产业变革在产业组织意义上的真终局。
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